41. Buchwerte und Fair Values nach Bewertungskategorien

Die Buchwerte und Fair Values der bilanzierten Finanzinstrumente lauten wie folgt:

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30.9.2015

 

 

 

 

 

 

 

 

Wertansatz in Bilanz

 

 

 

 

 

 

 

Mio. €

Buchwert

(Fortgeführte)
Anschaffungs­kosten

Fair Value
erfolgs­wirksam

Fair Value
erfolgs­neutral

Fair Value

Aktiva

27.656

k. A.

k. A.

k. A.

k. A.

Kredite und Forderungen

3.209

3.209

0

0

3.207

Ausleihungen und gewährte Darlehen

55

55

0

0

54

Forderungen an Lieferanten

1.674

1.674

0

0

1.674

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

702

702

0

0

702

Übrige finanzielle Vermögenswerte

777

777

0

0

777

Bis zur Endfälligkeit gehalten

0

0

0

0

0

Übrige finanzielle Vermögenswerte

0

0

0

0

0

Zu Handelszwecken gehalten

30

0

30

0

30

Derivative Finanzinstrumente ohne Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

30

0

30

0

30

Zur Veräußerung verfügbar

486

9

0

477

k. A.

Beteiligungen

69

9

0

60

k. A.

Wertpapiere

417

0

0

417

417

Derivative Finanzinstrumente mit Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

22

0

0

22

22

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

4.415

4.415

0

0

4.415

Forderungen aus Finanzierungs-Leasingverhältnissen (Wertansatz gem. IAS 17)

33

k. A.

k. A.

k. A.

46

Nicht nach IFRS 7 klassifizierte Aktiva

19.462

k. A.

k. A.

k. A.

k. A.

Passiva

27.656

k. A.

k. A.

k. A.

k. A.

Zu Handelszwecken gehalten

18

0

18

0

18

Derivative Finanzinstrumente ohne Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

18

0

18

0

18

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

17.341

17.164

65

112

17.462

Finanzschulden ohne Finanzierungs-Leasingverhältnisse (inkl. Grundgeschäften aus Sicherungszusammenhängen gem. IAS 39)

6.154

6.154

0

0

6.275

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

9.550

9.550

0

0

9.550

Übrige finanzielle Verbindlichkeiten

1.637

1.460

65

112

1.637

Derivative Finanzinstrumente mit Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

5

0

0

5

5

Verbindlichkeiten aus Finanzierungs-Leasingverhältnissen (Wertansatz gem. IAS 17)

1.213

k. A.

k. A.

k. A.

1.515

Nicht nach IFRS 7 klassifizierte Passiva

9.080

k. A.

k. A.

k. A.

k. A.

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30.9.2016

 

 

 

 

 

 

 

 

Wertansatz in Bilanz

 

 

 

 

 

 

 

Mio. €

Buchwert

(Fortgeführte)
Anschaffungs­kosten

Fair Value
erfolgs­wirksam

Fair Value
erfolgs­neutral

Fair Value

Aktiva

24.952

k. A.

k. A.

k. A.

k. A.

Kredite und Forderungen

3.140

3.140

0

0

3.141

Ausleihungen und gewährte Darlehen

58

58

0

0

58

Forderungen an Lieferanten

1.774

1.774

0

0

1.774

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

808

808

0

0

808

Übrige finanzielle Vermögenswerte

500

500

0

0

501

Bis zur Endfälligkeit gehalten

0

0

0

0

0

Übrige finanzielle Vermögenswerte

0

0

0

0

0

Zu Handelszwecken gehalten

4

0

4

0

4

Derivative Finanzinstrumente ohne Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

4

0

4

0

4

Zur Veräußerung verfügbar

24

23

0

2

k. A.

Beteiligungen

23

23

0

0

k. A.

Wertpapiere

2

0

0

2

2

Derivative Finanzinstrumente mit Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

2

0

0

2

2

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

2.368

2.368

0

0

2.368

Forderungen aus Finanzierungs-Leasingverhältnissen (Wertansatz gem. IAS 17)

32

k. A.

k. A.

k. A.

46

Nicht nach IFRS 7 klassifizierte Aktiva

19.382

k. A.

k. A.

k. A.

k. A.

Passiva

24.952

k. A.

k. A.

k. A.

k. A.

Zu Handelszwecken gehalten

10

0

10

0

10

Derivative Finanzinstrumente ohne Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

10

0

10

0

10

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

14.441

14.360

54

26

14.586

Finanzschulden ohne Finanzierungs-Leasingverhältnisse (inkl. Grundgeschäfte aus Sicherungszusammenhängen gem. IAS 39)

3.508

3.507

0

0

3.652

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

9.383

9.383

0

0

9.383

Übrige finanzielle Verbindlichkeiten

1.550

1.470

54

26

1.550

Derivative Finanzinstrumente mit Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

4

0

0

4

4

Verbindlichkeiten aus Finanzierungs-Leasingverhältnissen (Wertansatz gem. IAS 17)

1.251

k. A.

k. A.

k. A.

1.577

Nicht nach IFRS 7 klassifizierte Passiva

9.246

k. A.

k. A.

k. A.

k. A.

Die Klassenbildung ist anhand gleichartiger Risiken für die jeweiligen Finanzinstrumente vorgenommen worden und ist grundsätzlich gleichlautend zu den Kategorien des IAS 39. Eine tiefere Unterteilung ergibt sich für einzelne finanzielle Vermögenswerte und Schulden aus der oben angegebenen Tabelle. Für einzelne weitere Angaben wurden die Klassen der jeweiligen Angabe auf jeweils homogene Klassen aggregiert. Derivative Finanzinstrumente mit Sicherungszusammenhang gemäß IAS 39 und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten sind jeweils einer eigenen Klasse zugeordnet.

Die Hierarchie der Fair Values umfasst drei Level und wird durch die Marktnähe der in die Bewertungsverfahren eingehenden Eingangsparameter festgelegt. In den Fällen, in denen verschiedene Eingangsparameter für die Bewertung maßgeblich sind, wird der Fair Value dem Hierarchielevel zugeordnet, das dem Eingangsparameter des niedrigsten Levels entspricht, das für die Bewertung von Bedeutung ist.

Eingangsparameter des Levels 1: Notierte (unverändert übernommene) Preise an aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Schulden, auf die das Unternehmen am Bewertungsstichtag zugreifen kann.

Eingangsparameter des Levels 2: Andere Eingangsparameter als die auf Level 1 enthaltenen notierten Preise, die für den Vermögenswert oder die Schuld entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind.

Eingangsparameter des Levels 3: Für den Vermögenswert oder die Schuld nicht beobachtbare Eingangsparameter.

Vom Gesamtbuchwert der Beteiligungen in Höhe von 23 Mio. € (30.9.2015: 69 Mio. €) werden 23 Mio. € (30.9.2015: 9 Mio. €) zu Anschaffungskosten bewertet, da eine verlässliche Ermittlung des Fair Values nicht möglich ist. Es handelt sich hierbei um nicht börsennotierte Finanzinstrumente, für die kein aktiver Markt besteht. Eine Veräußerung der zu Anschaffungskosten bewerteten Beteiligungen ist zurzeit nicht vorgesehen.

Darüber hinaus werden Wertpapiere in Höhe von 2 Mio. € (30.9.2015: 417 Mio. €) erfolgsneutral folgebewertet. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um börsennotierte, hochliquide Geldmarktfonds.

Die übrigen finanziellen Verbindlichkeiten enthalten Verbindlichkeiten aus Verkaufsoptionen nicht beherrschender Gesellschafter in Höhe von 71 Mio. € (30.9.2015: 156 Mio. €) und Earn-out-Verbindlichkeiten (bedingte Kaufpreiszahlungen im Rahmen von Unternehmensakquisitionen) in Höhe von 9 Mio. € (30.9.2015: 21 Mio. €). Davon werden 26 Mio. € (30.9.2015: 112 Mio. €) erfolgsneutral und 54 Mio. € (30.9.2015: 65 Mio. €) erfolgswirksam zum Fair Value folgebewertet.

Die nachstehende Tabelle stellt die Finanzinstrumente dar, die in der Bilanz zum Fair Value bewertet werden. Diese sind in eine dreistufige Fair-Value-Hierarchie eingeordnet, deren Level die Marktnähe der bei der Ermittlung der Fair Values einbezogenen Daten widerspiegeln:

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30.9.2015

30.9.2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. €

Ge­samt

Level 1

Level 2

Level 3

Ge­samt

Level 1

Level 2

Level 3

Aktiva

529

417

52

60

8

2

6

0

Zu Handelszwecken gehalten

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente ohne Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

30

0

30

0

4

0

4

0

Zur Veräußerung verfügbar

 

 

 

 

 

 

 

 

Beteiligungen

60

0

0

60

0

0

0

0

Wertpapiere

417

417

0

0

2

2

0

0

Derivative Finanzinstrumente mit Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

22

0

22

0

2

0

2

0

Passiva

200

0

23

177

94

0

14

80

Zu Handelszwecken gehalten

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente ohne Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

18

0

18

0

10

0

10

0

Übrige finanzielle Verbindlichkeiten

0

0

0

0

0

0

0

0

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

Übrige finanzielle Verbindlichkeiten

177

0

0

177

80

0

0

80

Derivative Finanzinstrumente mit Sicherungszusammenhang gem. IAS 39

5

0

5

0

4

0

4

0

 

329

417

29

−117

−86

2

−8

−80

Die Bewertung der Wertpapiere (Level 1) erfolgt anhand quotierter Marktpreise auf aktiven Märkten.

Bei Zinsswaps und Devisengeschäften (alle Level 2) erfolgt eine Mark-to-Market-Bewertung auf Basis notierter Devisenkurse und am Markt erhältlicher Zinsstrukturkurven.

Während der Berichtsperiode wurden keine Transfers zwischen den Leveln 1 und 2 vorgenommen.

Auf der Aktivseite betreffen die Level-3-Bewertungen des Vorjahres ausschließlich Beteiligungen an Immobiliengesellschaften, deren Fair Values auf Grundlage externer Immobiliengutachten unter Anwendung von Discounted-Cashflow-Verfahren ermittelt wurden. Dabei sind unter anderem Annahmen zu marktgängigen Mieten sowie möglichen Leerständen in die Bewertung eingeflossen. Die Fair Values dieser Beteiligungen wurden schließlich nach Abzug von Schulden und Multiplikation mit dem Gesellschaftsanteil ermittelt.

Die Level-3-Bewertungen auf der Passivseite beinhalten Verbindlichkeiten aus Verkaufsoptionen nicht beherrschender Gesellschafter sowie Earn-out-Verbindlichkeiten. Die Fair-Value-Bewertung richtet sich nach der jeweiligen Vertragsgestaltung und erfolgt in Höhe von 35 Mio. € (30.9.2015: 47 Mio. €) unter Anwendung von Discounted-Cashflow-Verfahren sowie in Höhe von 45 Mio. € (30.9.2015: 130 Mio. €) unter Berücksichtigung von vertraglichen Wertobergrenzen oder auf Grundlage von aktuellen Kaufpreisangeboten.

Bei denjenigen Fair Values von Verbindlichkeiten aus Verkaufsoptionen und Earn-out-Verbindlichkeiten, die nach dem Discounted-Cashflow-Verfahren ermittelt werden, werden die erwarteten zukünftigen Cashflows über einen Detailplanungszeitraum von bis zu elf Jahren (30.9.2015: bis zu drei Jahren) und gegebenenfalls zuzüglich einer ewigen Rente zugrunde gelegt. Für die ewige Rente wird eine Wachstumsrate von 1,0 Prozent (30.9.2015: 1,0 Prozent) angenommen. Als Diskontierungszins wird grundsätzlich der jeweilige gewichtete Kapitalkostensatz (WACC) verwendet. Diese Kapitalkostensätze lagen im Berichtsjahr zwischen 5,6 Prozent und 13,9 Prozent (30.9.2015: zwischen 5,6 Prozent und 8,7 Prozent). Würden die einzelnen Zinssätze um je 10 Prozent steigen, würde der Fair Value dieser Verbindlichkeiten um 1 Mio. € (30.9.2015: 1 Mio. €) sinken. Bei einer Zinssatzreduzierung um je 10 Prozent würde der Fair Value dieser Verbindlichkeiten um 1 Mio. € (30.9.2015: 2 Mio. €) steigen.

Die Wertänderungen der Verkaufsoptionen und Earn-out-Verbindlichkeiten entwickelten sich vom 1. Oktober 2015 bis 30. September 2016 wie folgt:

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Mio. €

2014/15

2015/16

Stand 1.10.

72

177

Transfer in Level 3

0

0

Transfer aus Level 3

0

0

Gewinne (−) und Verluste (+) der Periode

2

4

Periodenergebnis

(1)

(1)

Sonstiges Ergebnis

(1)

(3)

Veränderung Firmenwert

21

10

Übrige ergebnisneutrale Wertveränderungen

82

−110

Stand 30.9.

177

80

Die dargestellte Entwicklung enthält transaktionsbedingte Veränderungen in Höhe von −95 Mio. €. Davon entfällt auf die Einlösung bestehender Rechte ein Betrag von 112 Mio. € und auf die Vergabe neuer Rechte ein Betrag von 17 Mio. €, der mit 7 Mio. € im Sonstigen Ergebnis und mit 10 Mio. € unter „Veränderung Firmenwerte“ ausgewiesen ist. Die Einlösung bestehender Rechte ist Bestandteil der übrigen ergebnisneutralen Wertveränderungen.

Transfers in oder aus Level 3 gab es weder im aktuellen Geschäftsjahr noch im Vorjahr.

Im Vorjahr beinhaltete die Veränderung der zum 30. September 2015 bestehenden Verkaufsoptionen nicht beherrschender Gesellschafter die Erfassung von Verkaufsoptionen im Fremdkapital im Wege der Umgliederung aus dem Eigenkapital in Höhe von 44 Mio. €. Zudem wurden die Firmenwerte um 21 Mio. € erhöht.

Finanzinstrumente, die in der Bilanz zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert sind, für die der Fair Value aber im Anhang angegeben ist, sind ebenfalls in eine dreistufige Fair-Value-Hierarchie eingeordnet.

Die Fair Values der Forderungen an Lieferanten, der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente entsprechen aufgrund der überwiegend kurzen Laufzeit im Wesentlichen ihren Buchwerten.

Die Ermittlung der Fair Values der Anleihen, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Schuldscheindarlehen erfolgt auf der Basis der Marktzinskurve nach der Zero-Coupon-Methode unter Berücksichtigung von Credit Spreads (Level 2). Die auf den Stichtag abgegrenzten Zinsen sind in den Werten enthalten.

Die Fair Values aller anderen übrigen finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten, die nicht börsennotiert sind, entsprechen den Barwerten der mit diesen Bilanzpositionen verbundenen Zahlungen. Bei der Berechnung wurden die zum Stichtag gültigen landesspezifischen Zinsstrukturkurven (Level 2) herangezogen.